瑞銀:龍光集團(tuán)城市更新業(yè)務(wù)具有先發(fā)優(yōu)勢,業(yè)績將跨周期持續(xù)增長

公司 2020-08-28 14:12:43 來源:樂居財(cái)經(jīng)

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??著名國際投資銀行瑞銀(UBS)發(fā)布最新研報(bào),認(rèn)為龍光集團(tuán)城市更新業(yè)務(wù)具有先發(fā)優(yōu)勢,是集團(tuán)業(yè)績跨周期增長的新引擎,有助于集團(tuán)維持行業(yè)領(lǐng)先的盈利能力。瑞銀指出,土地是地產(chǎn)開發(fā)價(jià)值鏈的最關(guān)鍵要素,集團(tuán)目前城市更新可轉(zhuǎn)化土儲貨值4549億元,其中94%位于大灣區(qū),土儲充裕優(yōu)質(zhì),先發(fā)優(yōu)勢顯著。瑞銀并指,集團(tuán)城市更新專業(yè)團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力強(qiáng)勁,已經(jīng)成功轉(zhuǎn)化約900億土儲貨值。集團(tuán)城市更新項(xiàng)目布局好,質(zhì)量優(yōu),價(jià)值高,孵化快,盈利可見性清晰,未來三年可轉(zhuǎn)化1500億元土儲貨值,每年可貢獻(xiàn)約20%的核心盈利。

??瑞銀指出,龍光集團(tuán)持續(xù)為投資者創(chuàng)造價(jià)值,上半年實(shí)現(xiàn)歸母核心利潤53.3億元,同比增長18.3%。核心利潤率17.6%,同比上升0.3個(gè)百分點(diǎn),盈利能力行業(yè)領(lǐng)先。瑞銀指出,截至2020年6月30日,集團(tuán)土儲總貨值9340億元,其中大灣區(qū)土儲貨值增加至7620億元,占土儲總貨值比重82%。土儲平均地價(jià)僅為4610元/平方米,地貨比僅為31.6%,保障公司未來業(yè)績持續(xù)增長。瑞銀預(yù)測集團(tuán)將順利完成1100億元的2020年權(quán)益合約銷售目標(biāo),未來三年權(quán)益合約銷售年均增長20%。

??瑞銀并指,按照龍光集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃,未來5年內(nèi)商業(yè)運(yùn)營持有經(jīng)營面積將達(dá)到500萬平方米,持有產(chǎn)業(yè)租賃面積將達(dá)到200萬平方米,集團(tuán)持續(xù)性租金收入將不斷提升。瑞銀看好集團(tuán)的長期事業(yè)合伙人計(jì)劃,認(rèn)為該計(jì)劃有助于集團(tuán)持續(xù)引入行業(yè)精英人才,鞏固職業(yè)經(jīng)理人共創(chuàng)共享價(jià)值機(jī)制,推動業(yè)績和股東價(jià)值長期持續(xù)增長。

深圳市龍光房地產(chǎn)有限公司

統(tǒng)一社會信用代碼:91440300750466854B    經(jīng)營狀況:存續(xù)    注冊資本:100100(萬元)

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