??7月20日晚間，泛海控股發(fā)布公告，擬向武漢金融控股（集團(tuán)）有限公司出售民生證券不低于總股數(shù)20%的股份。如果按照年初1.53元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格來測算，20%的股權(quán)將直接帶來不低于35億元的現(xiàn)金，這對于正面臨流動性壓力的泛海而言，無疑又是一場“及時雨”。

??作為老牌證券公司之一，民生證券擁有經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷與保薦等全牌照業(yè)務(wù)資格，以及良好盈利能力和經(jīng)營質(zhì)量，無疑是泛海旗下質(zhì)地優(yōu)質(zhì)的一項資產(chǎn)。2020年民生證券實現(xiàn)營業(yè)收入36.20 億元，同比增長 36.54%，實現(xiàn)凈利潤 9.19 億元，同比增長72.65%。從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，民生證券不僅具備良好的盈利能力，在業(yè)績增長方面上同樣擁有強(qiáng)大潛能。

??此外，從市場份額來看，與同類型企業(yè)相比，民生證券在資產(chǎn)規(guī)模、各項業(yè)務(wù)收入等維度均名列前茅。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的2020年證券公司經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)排名顯示，民生證券投行業(yè)務(wù)收入16.1億元，排名第十一；在承銷與保薦收入方面同樣排名第十一；在股票主承銷傭金收入方面名列第七。

??盡管如此，泛海仍然以“壯士斷腕”的勇氣和決心出售民生證券股權(quán)，也不難看出泛海此番解決流動性問題的決心。據(jù)知情人士透露：“目前，泛海正在不留余力解決債務(wù)問題，從近期資產(chǎn)處理結(jié)果來看，泛海資產(chǎn)在市場中反響都還不錯。實際上，除了民生證券外，泛海還有非常多優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，只要給予充足的時間，解決眼下的困難并不難。”

??對于本次股份轉(zhuǎn)讓，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為可謂“三贏”。在泛海豐厚的資產(chǎn)包中，民生證券可以說是其家里的“金娃娃”，畢竟現(xiàn)在每年能有近十億的凈利潤，在急需回血的當(dāng)下進(jìn)行轉(zhuǎn)讓可以快速實現(xiàn)股權(quán)變現(xiàn)，緩解愈發(fā)緊張的流動性壓力，也說明泛海推進(jìn)解決債務(wù)問題的態(tài)度是來真的；對于武漢金融控股來說，收購民生證券股權(quán)，有利于其打造國內(nèi)一流‘全牌照金控航母’戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)；對于民生證券而言，國資戰(zhàn)投加持、“泛海系”標(biāo)簽持續(xù)弱化，對其完善股權(quán)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)征信、順利沖刺IPO有明顯裨益。

??從泛海近期的動作來看，正在加速通過出售資產(chǎn)和股權(quán)回籠更多的資金來降低負(fù)債。值得一提的是，因為資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)性，泛海擺上貨架的資產(chǎn)包很多都賣出了不錯的價錢。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅今年以來，泛海回籠的資金就已經(jīng)超過150億元。

??賣掉優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)回籠資金也許是無奈，但維持正常運(yùn)營、恢復(fù)信用是更重要的事情。也正是因為如此，泛海的基本面也正在逐步修復(fù)。

??畢竟，對于谷底而言，無論哪個方向都是向上。