??人事任命結束后，陽光城緊接著對組織架構“動刀”。

??10月26日，據媒體消息，陽光城集團股份有限公司（下稱“陽光城”，000671.SZ）再次進行人事調整及區(qū)域合并。

??其中，上海大區(qū)合并成渝區(qū)域，浙江大區(qū)合并陜甘區(qū)域，合并后，這兩個新大區(qū)的范圍都有所延伸。其中，負責兩個新大區(qū)的江河、李曉冬是近期剛剛晉升為集團執(zhí)行副總裁兼大區(qū)總裁。

??此次區(qū)域變動中，值得注意的是，上海大區(qū)與成渝地區(qū)的合并，兩個區(qū)域的距離自西向東，相距約2000公里。這樣看來，區(qū)域的接近性并不作為此次架構調整最主要的因素，接近陽光城的一位業(yè)內人士稱。

??一位房企高管告訴記者，地產企業(yè)合并區(qū)域的目的，一般來說是為了調整后便于集中管理。尤其是強勢區(qū)域對弱勢區(qū)域的合并，意味著對被合并區(qū)域的權利進行接管。從企業(yè)總體情況看，這也是一種收縮的態(tài)勢。

??由于現(xiàn)在房企拿地的不均衡，導致一些項目的整合，不能完全按照地理范圍去劃分。陽光城上海跟成渝區(qū)域的合并，是因為后者的項目可能不多，這種區(qū)域資源之間的整合，其實也是一種無奈之舉，知名地產分析師嚴躍進認為，這同時也會帶來一些企業(yè)管理上的不便。

??就企業(yè)架構調整等問題，記者多次致電陽光城董秘辦，但電話始終無人接聽。

??架構調整頻頻

??在最新的調整的人事中，原廣西區(qū)域總裁黃小達調任集團總部任職運營負責人，原集團助理總裁兼營銷中心總經理陳友錦調任廣西區(qū)域任職區(qū)域總裁。

??區(qū)域合并方面，上海大區(qū)合并成渝區(qū)域，新大區(qū)的范圍再次延伸，包括上海公司、南通公司、嘉湖公司、山東公司、新疆公司、成渝公司等，新大區(qū)由江河主持工作；浙江大區(qū)合并陜甘區(qū)域、云貴區(qū)域，浙江大區(qū)，范圍包含了浙江省、安徽省、河南省、陜西省、甘肅省、云南省、貴州省，新大區(qū)由李曉冬主持工作。

??對于上述區(qū)域合并，嚴躍進舉例說，如果說上海市場比較大，同時成渝市場也比較大，一般來說，不會這么強勢地合并，總是區(qū)域之間發(fā)展的不均衡，會形成這樣一個結果，當然也隨之帶來弊端，至少從他統(tǒng)籌角度來講，也確實有難度。

??知難而行的陽光城，此前已經對這次區(qū)域調整做好了人事準備。

??在10月13日，陽光城進行的新一輪組織架構調整中，原副總裁兼浙江大區(qū)總裁李曉冬晉升為集團執(zhí)行副總裁兼浙江大區(qū)總裁；原副總裁兼上海大區(qū)總裁江河晉升為集團執(zhí)行副總裁兼上海大區(qū)總裁。

??此外，陽光城執(zhí)行董事長兼總裁朱榮斌也將全面負責公司的經營管理工作；原集團副總裁兼福建大區(qū)總裁徐國宏，晉升為集團執(zhí)行總裁，具體負責公司日常業(yè)務管理工作。

??近年來，隨著“雙斌”的加持，陽光城發(fā)展的速度持續(xù)加快。為了使企業(yè)內部結構跟上這駕“馬車”的奔跑速度，陽光城在組織架構調整上的動作頻頻。

??早在2019年年初，陽光城便開展了針對組織架構領域的變革，依據銷售額的量級，將集團現(xiàn)有的30個區(qū)域公司劃分成三種類型：A級區(qū)域、B級區(qū)域、C級區(qū)域。

??自陽光城2019年邁過2000億元門檻后，朱榮斌便牽頭進行一輪內部調整，對低績效區(qū)域進行合并，例如將原廣州、南粵、佛山及廣東城市開發(fā)公司合并，成立廣州區(qū)域公司。

??2020年4月，朱榮斌又開展了一輪內部架構整改。28個區(qū)域合并成16個區(qū)域，其中對3個A級區(qū)域不斷地進行高度的授權。這樣做的目的是，將強區(qū)域收編“弱”區(qū)域，提高區(qū)域間的效率。

??陽光城執(zhí)行副總裁吳建斌曾表示，過去陽光城就是從小到大慢慢發(fā)展起來的，要把這種由小到大的模式復制到三個A級區(qū)域，就像是獨立的公司，區(qū)域總原來什么事情都要向總部回報，現(xiàn)在可以不請示、不匯報。不能有大一統(tǒng)的概念，希望裂變出多個陽光城。

??“雙斌”任重道遠

??房企構架的調整，一定程度上反映出業(yè)務發(fā)展的側重和方向。

??財報數(shù)據顯示，2021年上半年，陽光城華東區(qū)地區(qū)營業(yè)收入為173.03億元，這一數(shù)據超過西南地區(qū)和華中地區(qū)營收之和的兩倍。東部區(qū)域的業(yè)績已然成為陽光城的基本盤，由此，也不難理解上述區(qū)域合并中弱勢的西南成渝區(qū)域被合并。

??就陽光城來說，其房地產項目也主要位于大福建、長三角、珠三角等區(qū)域。

??截至2021年6月末，陽光城的累計土地儲備（可售建筑面積）為4371.32萬平方米。其中，位于一二線城市的占比75.52%，位于大福建、長三角、珠三角和京津冀地區(qū)的有1945.64萬平方米，占比44.51%。

??2019年和2020年，陽光城分別實現(xiàn)合同銷售額2110億元和2180億元，2021年銷售目標為2200億元，距離林老板行業(yè)前十，3500億元的小目標還有很大的差距。

??2018年初，進入陽光城僅三個月后，朱榮斌和吳建斌的“雙斌”組合便向老板立下軍令狀——未來三年，陽光城全口徑統(tǒng)計下的保底銷售安排是1500億元、2500億元與3500億元。到2022年，公司銷售規(guī)模、利潤率進入行業(yè)前五強。

??但行業(yè)發(fā)展形勢近年來急轉直下，已不可和當年立定目標時同日而語。

??今年上半年，陽光城經營性現(xiàn)金流凈額為79.93億元，同比下降48.05%；而存貨增加至1944.49億元，周轉變現(xiàn)能力進一步變弱。

??機構的統(tǒng)計數(shù)據顯示，2021年1-9月，陽光城以權益銷售額957.8億元，同比減少3.3%，排名21，排名下跌5個名次。

??財務數(shù)據方面，從“三道紅線”看，截至今年6月末，陽光城剔除預收賬款后的資產負債率為78.75%，凈負債率為93.84%，扣除受限資金及預售監(jiān)管資金后的現(xiàn)金短債比1.03，踩中一道紅線，歸為“黃檔”房企。

??陽光城的表外債務情況也要經受審視。截至2021年6月末，陽光城少數(shù)股東權益在總權益占比高達48.6%，而損益則僅占凈利潤的11.7%。超過30個百分點的差距，有明股實債的嫌疑。

??此前，10月18日，國際評級機構穆迪下調了多家房地產的企業(yè)評級，其中，陽光城的企業(yè)家族評級由B1下調至B2。

??穆迪報告將其企業(yè)家族評級由B1下調至B2，主要考慮到近期債市動蕩，陽光城以合理資金發(fā)行新債券，面臨不確定性。報告稱，截至2022年年底，陽光城有大量在岸和離岸債務到期，包括11億美元的離岸債券和101億元的境內債券。

??10月13日，中誠信國際也決定將陽光城集團股份有限公司的評級展望由正面調整為穩(wěn)定，原因是當前外部融資環(huán)境的不斷變化將削弱陽光城的資金平衡能力。