??在中國樓市信心最低迷時刻，外資進場了。

??11月11日，港交所披露，融創(chuàng)中國獲貝萊德于11月5日以平均價13.92港元∕股增持172.2萬股，涉資約2396.39萬港元。此次增持后，貝萊德對融創(chuàng)中國最新持股數(shù)目為2.34億股，持股比例由4.98%增持至5.01%。

??截至11月11日下午收盤，融創(chuàng)中國股價收于17.22港元∕股，當日上漲8.4%。這也意味著，貝萊德此次增持融創(chuàng)股票，短短幾天賬面就浮盈568萬港元。

??貝萊德集團，總部位于美國紐約，是全球規(guī)模最大的資產(chǎn)管理集團、風險管理及顧問服務公司之一，由貝萊德與美林投資管理合并而成，又稱黑巖集團；它不僅持股花旗銀行、美國銀行和摩根大通，在全球很多上市公司都持有股份。截至2021年6月30日，貝萊德在全球管理的總資產(chǎn)規(guī)模約9.5萬億美元，涵蓋股票、固定收益投資、現(xiàn)金管理、另類投資及咨詢策略等。

??“現(xiàn)在是時候涉足中國股市。”貝萊德分析師在報告中表示，許多投資者低估中國股市，擔憂政府干預的浪潮而選擇拋售，這波賣壓造成許多公司估值都受到影響。鑒于中國經(jīng)濟復蘇范圍擴大，他們傾向于支持風險，并鼓勵投資中國資產(chǎn)。

??貝萊德多次增持融創(chuàng)

??值得注意的是，3個多月內(nèi)，貝萊德多次在資本市場上對融創(chuàng)股票進行增持或減持，為融創(chuàng)充當護盤“好基友”的同時，根據(jù)市場行情及時撤出止損或套利。

??根據(jù)聯(lián)交所資料顯示，7月22日，貝萊德在場內(nèi)以每股均價24.06港元增持融創(chuàng)中國151萬股，涉資3633.3萬港元，增持后貝萊德共持有融創(chuàng)中國2.35億股股份，持股量增至5.02%。彼時，融創(chuàng)中國的股價正處于持續(xù)下跌中，7月20日一度跌幅達8%，每股股價跌至21港元左右，創(chuàng)2018年11月以來低位。

??8月10日，貝萊德對融創(chuàng)中國的多頭頭寸從4.83%上升至5.01%。8月24日，貝萊德在場內(nèi)以每股均價19.22港元增持融創(chuàng)中國165.8萬股，涉資約3186.7萬港元，持股數(shù)目為2.34億股，持股比例由4.99%上升至5.02%。幾天后，其又減持融創(chuàng)中國254萬股，均價為19.26港元/股，套現(xiàn)4891.8萬股元，對融創(chuàng)持股比例降至4.96%。

??9月14日，貝萊德又以每股16.93港元價格增持融創(chuàng)中國138萬股，持股比例升至5%。后又于10月28日減持融創(chuàng)324.7萬股，持股比例降至4.94%。

??現(xiàn)在，貝萊德又出手對融創(chuàng)中國進行增持，持股比例再度升至5.01%?，F(xiàn)在這個時機，恰逢地產(chǎn)股觸底回升之際。11月10日、11日，房地產(chǎn)板塊股票、債券漲聲一片。

??“前段時間內(nèi)房股跌得太厲害了，跌出了投資價值與機會；加上最近政策與市場都有走出至暗時刻的回暖之勢，外資就把握住了這個機會?，F(xiàn)在要救行業(yè)救房企，回暖資本市場是必須的。”IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學家柏文喜表示。

??另一方面，在國內(nèi)多家房企發(fā)生債務違約暴雷之際，融創(chuàng)中國業(yè)績整體表現(xiàn)不錯。截至2021年10月底，融創(chuàng)中國累計實現(xiàn)合同銷售金額約5128億元，前10個月同比增長14%，完成年年度目標6400億元的80.13%。11月至今，僅8天時間融創(chuàng)服務就已接連收購兩家物業(yè)公司：一是與融創(chuàng)中國訂立收購協(xié)議，收購融創(chuàng)中國商管輕資產(chǎn)運營板塊；二是以6.9億元接盤當代置業(yè)物業(yè)公司股權(quán)。

??市場信心正在恢復

??近日有國際知名投資機構(gòu)明確“唱多”中國房企債券，提振市場投資信心。

??高盛投資組合管理團隊表示，正在買入中國房企債券。高盛一直在通過買進中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)發(fā)行的美元高收益?zhèn)瘉碓黾印斑m度風險”投資資產(chǎn)。談及個別房企風險事件引發(fā)的連鎖反應，該團隊成員稱，傳染風險被高估了，市場正在消化這一風險。

??匯生國際融資總裁黃立沖認為，貝萊德、高盛、凱雷等一直是中國政府和企業(yè)的“好朋友”，作為中國市場專業(yè)的風向向?qū)В麄兊男袨橐彩窃诮o市場釋放信號。

??9月30日，美國不良資產(chǎn)投資公司Marathon Asset（馬拉松資本）趁低價買入恒大債券，并堅信存在著絕對機會。Marathon行政總裁Bruce Richards認為，恒大可能在短期內(nèi)支付部分美元債券利息，有望帶動債券價格反彈。

??除馬拉松資本外，貝萊德、匯豐資管、瑞銀資管也在持續(xù)加倉恒大債券。據(jù)統(tǒng)計，今年1至8月期間，貝萊德旗下BGF亞洲高息債券基金抄底買入了3130萬張恒大債券，不過由于債券價格下跌，持倉在基金占比也隨之下降，約相當于基金總規(guī)模的1%，略高于恒大在基準摩根大通亞洲債券指數(shù)的權(quán)重（0.5%）。

??11月11日，中國恒大再次踩在寬限期最后一天，支付了3筆美元債利息，合計1.48億美元，避免了發(fā)生債務違約。當日，恒大股價早盤大漲近10%，截至收盤上漲6.75%。

??貝萊德智庫首席中國經(jīng)濟學家宋宇表示，我們看到中國為提升經(jīng)濟增長質(zhì)量付出的不懈努力，也相信中國政府對經(jīng)濟增長質(zhì)量的重視將取得顯著成果。因此對中國股票采取戰(zhàn)略性超配策略。

??在貝萊德看來，中國進行改革的愿望是非常真實的，部分原因是人口時鐘在滴答作響。對于中國來說，預計到2035年GDP翻一番意味著每年平均增長4.7%。以過去幾十年標準看，這個數(shù)字似乎并不高，但在中國經(jīng)濟已開放幾十年大背景下，這一增速仍將代表強勁的增長動力。