??“近期房地產(chǎn)支持政策的出臺(tái)，對(duì)市場(chǎng)信心有一定提振作用。”9月19日，在“2023廣東轄區(qū)上市公司投資者網(wǎng)上集體接待日”活動(dòng)上，保利發(fā)展控股集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“保利發(fā)展”，600048.SH）如此表示。

??8月末至9月初，一線城市先后落地執(zhí)行首套房“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策，拉開了本輪地產(chǎn)政策松綁的大幕，市場(chǎng)情緒和預(yù)期在一定程度上得以修復(fù)。在這之前，身為行業(yè)龍頭的保利發(fā)展也經(jīng)歷了市場(chǎng)行情的高開低走，簽約金額從1月份的295.45億元起步，在3月份升至503億元的高點(diǎn)，4月至6月便降至400億元左右的水平，7月、8月進(jìn)一步跌至310億元上下。

??保利發(fā)展董事會(huì)辦公室相關(guān)人員對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者表示，今年下半年以來(lái)，政策層面對(duì)行業(yè)的支持力度不斷加大，為行業(yè)復(fù)蘇提供了良好的政策環(huán)境，有利于行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展?！肮緦⒗^續(xù)保持深入的市場(chǎng)研究與敏銳的市場(chǎng)判斷，積極把握窗口，加大銷售去化?！?/p>

??半個(gè)月前，金地集團(tuán)在公告中透露管理層放棄提取2022年度長(zhǎng)期激勵(lì)基金，且擬終止2002年開始實(shí)施的《長(zhǎng)期激勵(lì)制度管理辦法》。原因是房地產(chǎn)行業(yè)正在向新的發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，員工考核和激勵(lì)模式也需要根據(jù)行業(yè)新發(fā)展模式做出重大調(diào)整，未來(lái)將擇機(jī)再行研究新的員工考核與激勵(lì)模式。

??由于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑，萬(wàn)科集團(tuán)董事會(huì)主席郁亮的年薪由2020年的1247.3萬(wàn)元降至2021年的154.7萬(wàn)元，2022年雖上升到了393.5萬(wàn)元，但也僅為2020年的3成。

??保利發(fā)展的高管薪酬則未有明顯變化，2022年，董事長(zhǎng)劉平的稅前年薪為560萬(wàn)元，較2021年的570萬(wàn)元減少了10萬(wàn)元，但多了3.75萬(wàn)股的股權(quán)激勵(lì)，共持有保利發(fā)展772.32萬(wàn)股股票。在行業(yè)發(fā)展邏輯發(fā)生深刻變化的背景下，保利發(fā)展自2012年開始實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃會(huì)否進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整？對(duì)于這個(gè)問題，該公司的回應(yīng)是，2012年至今已完成兩期股權(quán)激勵(lì)，激勵(lì)對(duì)象覆蓋公司核心管理團(tuán)隊(duì)和中高層員工?！拔磥?lái)，公司將積極探索多元化激勵(lì)方式，推動(dòng)企業(yè)與員工共同成長(zhǎng)。”

??2023年上半年，保利發(fā)展是少數(shù)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入、歸屬母公司凈利潤(rùn)兩位數(shù)增長(zhǎng)的房企之一，但毛利率依然在下行，同比下降4.26個(gè)百分點(diǎn)至21.29%。關(guān)于毛利率趨勢(shì)展望的問題，保利發(fā)展表示，結(jié)算利潤(rùn)率反映公司歷史銷售情況，在過(guò)去幾年房地產(chǎn)市場(chǎng)下行情況下，公司結(jié)算利潤(rùn)率與行業(yè)趨勢(shì)一致，仍有一定壓力，但新獲取項(xiàng)目收益率良好，投資確定性強(qiáng)。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年，該公司共獲取41個(gè)項(xiàng)目，總地價(jià)709億元，同比增加17%，新增項(xiàng)目稅前成本利潤(rùn)率超過(guò)15%。

??今年2月份，保利發(fā)展公布了2023年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案，擬募集不超過(guò)125億元投向14個(gè)項(xiàng)目，及補(bǔ)充流動(dòng)資金。6月份，其定增申請(qǐng)獲上交所上市審核中心審核通過(guò)。萬(wàn)科A也是在2月份發(fā)布了高達(dá)150億元的定增預(yù)案，但在8月30日就宣布終止該計(jì)劃，理由是當(dāng)前股價(jià)處于低位。

??雖然保利發(fā)展的股價(jià)走勢(shì)也頗為疲弱，但該公司尚未放棄定增計(jì)劃。在9月15日的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，保利發(fā)展表示，受房地產(chǎn)市場(chǎng)及證券市場(chǎng)持續(xù)走弱的影響，公司股價(jià)跌破每股凈資產(chǎn)，目前不具備發(fā)行條件，未來(lái)將持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)變化，擇機(jī)發(fā)行。

??根據(jù)保利發(fā)展的定增預(yù)案，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%，和截至定價(jià)基準(zhǔn)日發(fā)行人最近一期末經(jīng)審計(jì)的歸母每股凈資產(chǎn)值的較高者。而2023年以來(lái)，該公司的股價(jià)大部分時(shí)間低于每股凈資產(chǎn)，以9月20日13.2元的收盤價(jià)計(jì)算，其市凈率僅為0.81。