公司付珊珊 2023-09-28 09:42:22 來源:中房報
??停牌近半年,旭輝控股(集團(tuán))有限公司(以下簡稱“旭輝控股”,0884.HK)復(fù)牌了。
??9月26日晚間,旭輝控股連發(fā)5份公告,不僅披露了針對此前接獲的匿名信的獨立審查結(jié)果,同時還發(fā)布了2022年以及2023年上半年的經(jīng)審核業(yè)績報告。
??達(dá)成復(fù)牌指引各項條件后,旭輝控股申請于9月27日上午九時正式復(fù)牌。
??不過,與此前所有長期停牌后復(fù)牌的房企一樣,旭輝控股復(fù)牌還是未逃過下跌命運。截至發(fā)稿,旭輝控股盤中下跌44.08%,市值為44.78億港元。
??復(fù)牌指引已達(dá)成
??今年3月31日晚,旭輝控股曾發(fā)布公告稱,公司審計師收到一封匿名信件,其中提出了對涉及總金額為18億元的若干交易的質(zhì)疑,交易涉及旭輝控股及其非全資附屬公司旭輝永升服務(wù)。
??因為該匿名信,旭輝控股延遲刊發(fā)2022年全年業(yè)績,同時公司股票自4月1日起停牌。
??隨后,在6月23日,旭輝控股收到港交所復(fù)牌指引,其中提到,旭輝控股要實現(xiàn)復(fù)牌需要達(dá)成4個條件,除了與其他房企一樣需要披露所有應(yīng)發(fā)未發(fā)的財務(wù)報告、遵守上市規(guī)則13.24條以及告知市場所有重大資料以供投資者參考外,旭輝控股還需要就匿名信進(jìn)行獨立調(diào)查,評估其對公司業(yè)務(wù)運營及財務(wù)狀況的影響并采取適當(dāng)補(bǔ)救措施。
??如今,在停牌近半年之際,旭輝控股披露了審查結(jié)果。
??此前旭輝控股管理層主張,匿名信中提及的相關(guān)交易具備充分的商業(yè)實質(zhì)及業(yè)務(wù)理據(jù)。經(jīng)過獨立審查,審核委員會認(rèn)為,對上述主張的真實性不存疑,亦無建議展開進(jìn)一步調(diào)查。
??旭輝控股董事會認(rèn)為,匿名信的指控并沒有對公司的業(yè)務(wù)營運及財務(wù)狀況造成影響,所以毋須就相關(guān)指控采取任何補(bǔ)救行動。
??與審查結(jié)果一同披露的還有旭輝控股2022年業(yè)績報告和2023年上半年業(yè)績報告。
??報告顯示,2022年全年,旭輝控股實現(xiàn)合同銷售1240億元,營業(yè)收入474.4億元。2023年上半年,旭輝控股實現(xiàn)合同銷售419.4億元,營業(yè)收入313.19億元。截至今年6月30日,旭輝控股的負(fù)債余額較去年末下降6%至1022億元,債務(wù)規(guī)模持續(xù)壓降。
??旭輝控股方面表示,盡管3月31日至9月26日公司股票停止買賣,但集團(tuán)整體經(jīng)營運作均正常進(jìn)行,積極保交付、保經(jīng)營及維護(hù)境內(nèi)融資。截至今年6月30日,旭輝控股總資產(chǎn)為3627.94億元,凈資產(chǎn)749.4億元。旭輝控股董事會認(rèn)為,公司有足夠的營運水平并擁有相當(dāng)價值的資產(chǎn)支持其運營。
??值得注意的是,對旭輝控股2022年業(yè)績報告,核數(shù)師發(fā)表的審計意見為“無保留意見”。
??一般而言,核數(shù)師可能出具的審計意見有4種:無保留意見、保留意見、否定意見、無法表示意見。
??此前,融創(chuàng)中國、世茂集團(tuán)、當(dāng)代置業(yè)、花樣年和中國奧園復(fù)牌前披露業(yè)績報告時,核數(shù)師都出具了“無法表示意見”。
??有熟悉會計準(zhǔn)則的人士解釋稱,“無法表示意見”是指審計范圍受到限制,可能產(chǎn)生的影響非常重大和廣泛,不能獲取充分的審計證據(jù)。核數(shù)師對旭輝控股的財報審計結(jié)果為“無保留意見”,說明其財報合法、公允、無錯報,且核數(shù)師已經(jīng)按照審計準(zhǔn)則的規(guī)定實施了審計,過程中未受到限制。
??持續(xù)推進(jìn)境外債務(wù)重組
??旭輝控股復(fù)牌大跌在意料之中。
??根據(jù)中國房地產(chǎn)報記者此前統(tǒng)計,出險房企經(jīng)歷長期停牌后,復(fù)牌首日基本都會補(bǔ)跌,例如龍光集團(tuán)下跌51%,佳兆業(yè)下跌21%,融創(chuàng)中國下跌55%,世茂集團(tuán)下跌66%,中國恒大、陽光100以及中國奧園復(fù)牌當(dāng)日股價下跌幅度均超過70%。
??植信投資研究院資深研究員馬泓認(rèn)為,出險企業(yè)復(fù)牌走低是比較普遍的現(xiàn)象。馬泓表示,主要是投資者對該企業(yè)估值進(jìn)行了重新定價。既然已經(jīng)出險,說明此類公司在經(jīng)營收入、利潤或者融資方面多多少少可能存在流動性不足的缺陷,部分投資者對此持擔(dān)憂情緒,選擇在復(fù)牌后的比較短的時間內(nèi)選擇沽空的做法也比較容易理解。
??不過,對于旭輝控股而言,股價下跌并非首要關(guān)心之事,當(dāng)下公司的核心任務(wù)除了保交付,就是推動境外債務(wù)重組。
??根據(jù)旭輝控股今年3月10日的公告,其推出了第一版境外債務(wù)重組方案,并與債權(quán)人進(jìn)行了多輪溝通。
??與此同時,今年第二季度以來,地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)處于下行通道,房地產(chǎn)行業(yè)長期供求關(guān)系已發(fā)生深刻變化。高盛6月發(fā)布的一份報告曾預(yù)測,中國房地產(chǎn)市場未來數(shù)年將出現(xiàn)L型復(fù)蘇,即在經(jīng)歷了一段時間的下滑后,將保持低位徘徊,不會出現(xiàn)V型或U型的反彈。
??在此大背景下,據(jù)接近旭輝控股的相關(guān)人士表示,旭輝控股基于公司一季度的經(jīng)營及現(xiàn)金流情況制定的第一版境外債務(wù)重組方案已難以落地。因此,綜合考慮實際市場變化和公司最新的經(jīng)營及現(xiàn)金流情況,旭輝控股以可持續(xù)經(jīng)營和努力償清債務(wù)為原則,正在與債權(quán)人積極溝通,重新制定“短端削債、中期轉(zhuǎn)股、長期保本降息”為原則的境外債重組方案。
??關(guān)于旭輝控股的復(fù)牌,不少業(yè)內(nèi)人士表示不解,因為當(dāng)前房地產(chǎn)市場形勢并未根本性好轉(zhuǎn),而與陽光100、中國奧園等房企面臨9月除牌大限不同,旭輝控股還有更多時間。但在此時復(fù)牌,無疑對其境外債務(wù)重組方案的推進(jìn)產(chǎn)生積極作用,尤其是“債轉(zhuǎn)股”方案的推進(jìn)。
??實際上,“債轉(zhuǎn)股”已經(jīng)成為出險房企債務(wù)重組的一項慣用方式。以融創(chuàng)中國為例,其于今年4月成功復(fù)牌,此后,其包含“債轉(zhuǎn)股”的境外債務(wù)重組方案也得到債權(quán)人的認(rèn)可。截至9月18日,融創(chuàng)中國債務(wù)重組方案的支持率已達(dá)99%。
??此外,從債權(quán)人的角度來看,房地產(chǎn)市場已在低谷盤桓超過1年,有些房企在債務(wù)展期后又開啟二次展期,例如寶龍地產(chǎn)、中國奧園、榮盛發(fā)展等;富力地產(chǎn)、融創(chuàng)中國、龍光集團(tuán)也由單筆境內(nèi)債展期逐漸變?yōu)閭鶆?wù)整體重組;疊加碧桂園、遠(yuǎn)洋集團(tuán)等企業(yè)也在近期先后面臨流動性危機(jī),債權(quán)人對于出險房企的償付期望也逐步趨于合理,普遍希望房企能制定符合實際、切實可行的方案,最終的目的是讓企業(yè)活下去,持續(xù)經(jīng)營以完成未來的持續(xù)兌付。
??截至目前,2022年起停牌的房企基本都趕在9月30日大限之前實現(xiàn)了復(fù)牌,暫時解除了退市危機(jī),但仍有大唐地產(chǎn)、祥生控股、大發(fā)地產(chǎn)、上置集團(tuán)等企業(yè)處于停牌狀態(tài),這些企業(yè)是否也能順利復(fù)牌,目前仍是未知數(shù)。
央行行長潘功勝:穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險
2023-10-23一視同仁支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求,保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)。土拍規(guī)則生變,或重回價高者得?
2023-10-20土拍規(guī)則調(diào)整順應(yīng)市場變化,4城取消地價限制。- 二孩家庭給予一次性2萬元/套的購房補(bǔ)貼;三孩家庭給予一次性3萬元/套的購房補(bǔ)貼。
9月份鄭州商品房銷售8608套,銷售均價12304元/平方米
2023-10-20其中商品住宅銷售4961套,銷售面積60.02萬平方米,銷售均價11513元/平方米。9月房價:下跌態(tài)勢有所遏制,一線城市回穩(wěn)趨勢明顯
2023-10-19政策效應(yīng)開始顯現(xiàn)。南京出臺存量房交易資金監(jiān)管新政
2023-10-19進(jìn)一步激發(fā)存量房市場活力,保障存量房交易資金安全,維護(hù)買賣雙方合法權(quán)益。- 明確了首套住房和第二套改善型住房的認(rèn)定。
- 房地產(chǎn)的調(diào)整是有利于房地產(chǎn)向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。
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中國城市住房價格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
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2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
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