[易居研究院]10城公積金個(gè)貸率觸碰紅線

??研究背景

??近期全國(guó)重點(diǎn)城市房地產(chǎn)政策以偏緊為主，一個(gè)重要表現(xiàn)就是公積金貸款相關(guān)政策在收緊。此類收緊動(dòng)作，幾乎都和公積金流動(dòng)性不足的問(wèn)題有關(guān)，同時(shí)也說(shuō)明部分城市住房投資過(guò)熱、公積金出現(xiàn)透支的現(xiàn)象。疫情期間，全國(guó)部分重點(diǎn)城市房屋交易市場(chǎng)明顯升溫，這使得公積金貸款處于高位運(yùn)行狀態(tài)。在流動(dòng)性把控不到位的情況下，公積金資金池將會(huì)告急，進(jìn)而出現(xiàn)無(wú)錢可提可貸的風(fēng)險(xiǎn)。

??此類問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)需要密切關(guān)注。住房公積金市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行，本身也是落實(shí)房住不炒、穩(wěn)定房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的重要保障。尤其是在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境中，房地產(chǎn)政策更應(yīng)該有“滴水不漏”的效應(yīng)，住房公積金市場(chǎng)的日常運(yùn)行需要更為密切的監(jiān)測(cè)。只有這樣，才能真正規(guī)范住房公積金繳存和貸款工作、保障住房公積金繳存職工的合法權(quán)益，進(jìn)而防范住房公積金資金的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。

??個(gè)貸率情況

??根據(jù)定義，個(gè)貸率=住房公積金個(gè)人貸款余額/住房公積金歸集余額。此處的個(gè)人貸款既包括常規(guī)的貸款，也包括“公轉(zhuǎn)商”貼息貸款等類型。根據(jù)這幾年行業(yè)及各地的監(jiān)管要求，個(gè)貸率的不同數(shù)值，對(duì)應(yīng)了不同的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)狀況。我們借鑒貴陽(yáng)今年3月份發(fā)布的政策，即《貴陽(yáng)市住房公積金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法》，對(duì)個(gè)貸率進(jìn)行三級(jí)分類，如下：

??1）個(gè)貸率低于85%為一級(jí)響應(yīng)，屬于流動(dòng)性過(guò)剩，應(yīng)實(shí)施積極寬松的住房公積金貸款，加大對(duì)購(gòu)房繳存職工的支持力度。

??2）個(gè)貸率在85%（含）—95%之間為二級(jí)響應(yīng)，應(yīng)實(shí)施穩(wěn)健的住房公積金使用政策。

??3）個(gè)貸率在95%（含）以上為三級(jí)響應(yīng)，應(yīng)實(shí)施適度收緊的住房公積金使用政策。

??本報(bào)告統(tǒng)計(jì)了全國(guó)20個(gè)城市截止今年一季度末的個(gè)貸率數(shù)據(jù)，其中南通數(shù)據(jù)根據(jù)官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算、洛陽(yáng)和福州數(shù)據(jù)為截止今年2月末數(shù)據(jù)、大理則為州的統(tǒng)計(jì)口徑。數(shù)據(jù)顯示，在統(tǒng)計(jì)的20個(gè)城市中，有4個(gè)城市位于一級(jí)響應(yīng)階段，有6個(gè)城市位于二級(jí)響應(yīng)階段，有10個(gè)城市位于三級(jí)響應(yīng)階段。

??10個(gè)位于三級(jí)響應(yīng)階段的城市包括：南通（127%）、合肥（107%）、宿州（104%）、欽州（100%）、蕪湖（99%）、洛陽(yáng)（98%）、衢州（98%）、柳州（98%）、福州（96%）和貴陽(yáng)（95%）。我們認(rèn)為，這10個(gè)城市屬于觸碰個(gè)貸率紅線的城市，需要重點(diǎn)監(jiān)測(cè)和嚴(yán)管。從其和房地產(chǎn)交易市場(chǎng)的關(guān)系看，此類城市普遍屬于樓市相對(duì)熱的城市，如南通、合肥等。而從公積金相對(duì)應(yīng)的政策看，此類城市應(yīng)該實(shí)施適度收緊的公積金使用政策。

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