公司苗野 2021-11-15 08:52:33 來源:中房報
??“負面、BB、B-”,三大國際評級機構(gòu)輪番上陣,大規(guī)模下調(diào)房企評級。
??“增持、配股、回購”,各大房企積極應(yīng)對,采取各種措施自救。
??11月,籠罩在“陰霾”中的房地產(chǎn)行業(yè),展開了一場沒有硝煙的狙擊戰(zhàn)。好消息是,10日以來滬深兩市沉寂多時的地產(chǎn)股終于迎來集體上揚,內(nèi)房股也紛紛上漲。一批此前大幅下跌的房地產(chǎn)債券,漲幅均超過兩位數(shù),不少地產(chǎn)債甚至出現(xiàn)了臨停潮的現(xiàn)象。
??這背后是源于市場上有關(guān)房企融資或?qū)⑦m度寬松的利好傳聞預(yù)期。
??11月9日,中國銀行間市場交易商協(xié)會舉行房企代表座談會,招商蛇口、保利發(fā)展、碧桂園等房企表示有計劃在銀行間市場注冊發(fā)行債務(wù)融資工具。這無疑傳遞出房企境內(nèi)發(fā)債融資松動的信號。
??除消息層面外,高盛、貝萊德等外資機構(gòu)近期正在大舉買入中國房企發(fā)行的高收益美元債券。談及個別房企風險事件引發(fā)的連鎖反應(yīng)時,高盛團隊成員認為,傳染風險被高估了,市場正在消化這一風險。
??實際上,自9月24日央行貨幣政策委員會召開2021年第三季度例會以來,政策微調(diào)的朦朧預(yù)期就開始出現(xiàn),之后各級監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會召開了3次房企座談會,這些動作都被市場解讀為利好。
??暫時的暖意,并不意味著危機的解除。
??“償債兌付壓力、美元債暴跌以及違約事件都影響著整個房地產(chǎn)行業(yè)的信用環(huán)境。在面臨政策、評級機構(gòu)包括做空機構(gòu)施壓的情況下,房地產(chǎn)行業(yè)在短時間內(nèi)信用資質(zhì)大概率將呈現(xiàn)分而化之的狀態(tài)。上述這些動作釋放出的利好消息,是可以成為房企的信心之源。但房地產(chǎn)信用的修復(fù),很難在短期內(nèi)實現(xiàn)。”多位房地產(chǎn)市場人士在接受中國房地產(chǎn)報記者采訪時表示。
??暴雷預(yù)警,集體遭遇評級下調(diào)
??在部分房企暴雷的風險預(yù)警拉響后,惠譽、穆迪、標普先后對中資房企展開一撥兒密集的評級下調(diào)。
??11月9日,標普將世茂集團評級從“BBB-”投資級調(diào)整至“BB+”,展望“負面”,并將其高級無抵押票據(jù)的長期發(fā)行評級由“BB+”下調(diào)至“BB”。
??11月8日,標普稱應(yīng)祥生控股要求,已撤銷其“B-”長期發(fā)行人信用評級,撤銷其未償高級無抵押票據(jù)的發(fā)行評級“CCC+”。撤銷評級前的11月2日,標普剛將祥生控股的發(fā)行人信用評級從“B”下調(diào)至“B-”,展望“負面”,將其美元票據(jù)的的長期發(fā)行評級從“B-”下調(diào)至“CCC+”。
??11月4日,標普將德信中國評級展望從“穩(wěn)定”調(diào)整為“負面”。同時,標普確認了公司長期發(fā)行人信用評級為“B”,高級無抵押債券的長期評級為“B-”。
??11月3日,因經(jīng)營面臨挑戰(zhàn),標普對大唐集團控股的評級展望調(diào)整至“負面”,確認其長期發(fā)行人信用評級為“B”。
??從這一輪評級調(diào)整可以看出,標普基本為下調(diào)主體或相關(guān)債券信用評級,部分房企盡管評級暫時不變,但也遭到了評級展望的下調(diào)。其中少數(shù)房企同時遭到了主體信用評級、債券信用評級和評級展望的下調(diào)。主要是基于當前中國房地產(chǎn)行業(yè)艱難的營商情況,標普下調(diào)了多家房企的評級和展望。境內(nèi)外債券市場的波動性、融資環(huán)境受限、現(xiàn)金回款率放緩、到期債務(wù)壓頂和現(xiàn)金流緊張等都是標普憂慮的。
??據(jù)記者不完全統(tǒng)計,近兩個月以來,包括中國恒大、新力控股、花樣年控股、建業(yè)地產(chǎn)、榮盛發(fā)展、陽光城、綠地控股、中梁控股、佳兆業(yè)、當代置業(yè)、佳源國際、三盛控股等多家房企的評級或展望均被下調(diào)。
??北京某券商分析師表示,對房地產(chǎn)行業(yè)悲觀情緒的過度發(fā)酵是下調(diào)評級的主要問題。受整體趨勢拖累,部分發(fā)展良好的房企也慘遭誤傷。評級通常被看成是房企的“征信”,被動降級所帶來的負面影響巨大,這意味著部分房企的再融資將“舉步維艱”。估值9%以上的房企,債券市場再融資難度較高,未來可能面臨較大壓力。
??“綜合對中國房地產(chǎn)市場短期發(fā)展仍將趨緊的預(yù)判,不少房企受到了境外評級機構(gòu)就公司未來展望及評級的向下調(diào)整,當然也不排除存在下調(diào)過程中評級機構(gòu)對個別企業(yè)情況了解不充分的可能性?!眰€別被下調(diào)評級的房企接受中國房地產(chǎn)報記者采訪時表示,盡管面臨行業(yè)諸多變化,未來我們?nèi)詫⒉扇》€(wěn)健策略,通過“促回款、控負債、強盈利”來保持企業(yè)流動性的健康度,適當時機會通過增持、回購等方式給投資人、客戶一個更正面、穩(wěn)定的評估。
??大股東出手“護盤”,提振市場信心
??地產(chǎn)行業(yè)的冷冽讓房企大股東們紛紛自掏腰包“砸錢”自救。
??11月9日,旭輝控股發(fā)布公告稱,將以供股的方式發(fā)行最多約4.18億股新股,募集約16.73億港元,所募款項將用于資金儲備。
??在這里,旭輝控股大股東林氏家族承諾“全額兜底”,將投入8.87億港元認購2.22億股,并有意向額外投入最多7.86億港元進行全額認購,合計將最多投入16.73億港元。
??旭輝控股CFO楊欣表示,本次供股會讓旭輝的資本金得以增厚。今年以來,旭輝大股東已投入超過8.47億港元,增持近1.5億股,其高管及獨立非執(zhí)行董事亦多次增持。此外,旭輝近期一直在二級市場持續(xù)回購債券,通過積極主動的債務(wù)管理,應(yīng)對市場波動。
??據(jù)記者了解,10月7日至11月3日,旭輝控股在公開市場回購了本金總額為7530萬美元的票據(jù)。
??上周陷入流動性緊缺傳言中的世茂也開始了“護盤”行動。公開信息顯示,世茂集團董事局主席許榮茂于11月5日、11月9日先后兩次斥資約16.23億港元分別增持1.15億股和100萬股。增持完成后,許榮茂持股比例達到66.28%。5日,世茂還在公開市場回購部分2022年7月到期的4.75%美元優(yōu)先票據(jù),合計150萬美元。
??IPG中國(區(qū))首席經(jīng)濟學家柏文喜認為,在多家頭部房企債券違約的情況下,大股東增持、回購都意在提振市場信心,這些行為能對上市公司股價形成一定支撐。在這個關(guān)口買入自家股票,也在一定程度上向市場表明公司的基本面預(yù)期較為樂觀。這兩天地產(chǎn)股強勢上漲,業(yè)內(nèi)公認是房企融資傳來利好消息所致。
??11月11日,正榮地產(chǎn)發(fā)布公告,稱公司進一步回購本金額為100萬美元的2022年票據(jù)II,占已發(fā)行2022年票據(jù)II本金總額的0.33%;另已進一步回購本金額為355萬美元的2022年票據(jù)III,占已發(fā)行2022年票據(jù)III本金總額的1.61%。
??與此同時,正榮地產(chǎn)還獲控股股東增持,歐宗榮的全資子公司RoYueLimited于2021年11月5日-11月8日在公開市場以平均每股約3.61港元合計增持280.1萬股,耗資約1010.38萬港元。
??11月7日,新城控股發(fā)布公告稱,計劃由新城環(huán)球提前贖回存續(xù)金額為3.5億美元的美元債券,并予以注銷。該次贖回的資金來源為其自有資金。11月8日晚間,建業(yè)地產(chǎn)公布,已全部贖回2021年到期3.63億美元6.75%優(yōu)先票據(jù)。
??在此之前,中國金茂、中梁控股、融信中國、雅居樂、弘陽地產(chǎn)、中國奧園等多家房企紛紛啟動境外美元債回購,或增持股票等行動向市場釋放積極信號。
??易居企業(yè)集團CEO丁祖昱表示,一方面,房企通過回購可以進行債務(wù)置換,緩解短期內(nèi)的債務(wù)到期壓力。另一方面也在于提振和重塑市場信心,意在維穩(wěn)。
??銀河證券表示,目前行業(yè)整體風險可控,待個別房企風險事件落地之后,行業(yè)信用格局重構(gòu),集中度進一步提升,利好經(jīng)營穩(wěn)健、融資成本低、杠桿結(jié)構(gòu)健康的頭部房企。
央行行長潘功勝:穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風險
2023-10-23一視同仁支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求,保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)。土拍規(guī)則生變,或重回價高者得?
2023-10-20土拍規(guī)則調(diào)整順應(yīng)市場變化,4城取消地價限制。最高發(fā)放3萬元!鄭州高新區(qū)發(fā)布多子女家庭購房補貼辦法
2023-10-20二孩家庭給予一次性2萬元/套的購房補貼;三孩家庭給予一次性3萬元/套的購房補貼。9月份鄭州商品房銷售8608套,銷售均價12304元/平方米
2023-10-20其中商品住宅銷售4961套,銷售面積60.02萬平方米,銷售均價11513元/平方米。9月房價:下跌態(tài)勢有所遏制,一線城市回穩(wěn)趨勢明顯
2023-10-19政策效應(yīng)開始顯現(xiàn)。南京出臺存量房交易資金監(jiān)管新政
2023-10-19進一步激發(fā)存量房市場活力,保障存量房交易資金安全,維護買賣雙方合法權(quán)益。上海優(yōu)化住房公積金個人住房貸款套數(shù)認定標準
2023-10-19明確了首套住房和第二套改善型住房的認定。- 房地產(chǎn)的調(diào)整是有利于房地產(chǎn)向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。
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中國城市住房價格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
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2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
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