[中房研協(xié)]多地啟動公積金流動性風(fēng)險預(yù)警，樓市依然有過熱跡象

??熱點聚焦

??4月14日，貴陽市住房管理公積金中心發(fā)布《關(guān)于啟動住房公積金流動性風(fēng)險三級響應(yīng)的通知》（以下簡稱《通知》），其中提及，近年來貴陽市的住房公積金個人住房貸款率持續(xù)超過95%以上，住房公積金流動性已嚴重不足。對此，貴陽市住房公積金管理中心決定實施住房公積金流動性風(fēng)險三級響應(yīng)措施?！锻ㄖ窂馁J款額度、利率、首付比例、申請條件、使用用途等方面，共提出四項限制性調(diào)整措施。

??本次貴陽公積金貸款新政，是根據(jù)并落實了貴陽市住房公積金管理中心在3月發(fā)布的《貴陽市住房公積金流動性風(fēng)險管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），其中通過對住房公積金個貸率、現(xiàn)金凈流量等指標的綜合分析和對住房公積金使用供需趨勢研判，建立流動性風(fēng)險防控機制，設(shè)立三個級別風(fēng)險響應(yīng)措施，當(dāng)個貸率連續(xù)三個月以上（含三個月）滿足風(fēng)險等級條件，可啟動相應(yīng)的響應(yīng)措施。

??熱點評析

??意在防范資金流動性風(fēng)險

??從市場的角度看，自2020年5月以來，貴陽新建商品房價格環(huán)比增速呈現(xiàn)連續(xù)上漲的態(tài)勢。從銷售量來看，據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年3月，貴陽新建商品住房銷售面積累計值達到172萬平方米，創(chuàng)下2017年以來新高。連續(xù)走高的新建商品住宅價格加速了住房公積金資金流出，加劇了貴陽市住房公積金的流動性風(fēng)險。

??除新房價格持續(xù)上漲外，貴陽公積金發(fā)放貸款和繳存金額明顯不匹配，可能是造成其流動性嚴重不足的直接原因。2020年起，貴陽就存在公積金發(fā)放貸款和繳存金額不匹配矛盾的現(xiàn)象。2020年貴陽公積金發(fā)放貸款同比增長53.21%，2020年末提取總額同比增長22.82%，而同期繳存金額僅增長8.28%，提取額與繳存額比例的放大使公積金流動性風(fēng)險進一步擴大。

??本次貴陽實施的三級響應(yīng)措施，在政策端設(shè)限，從貸款額度、利率、首付比例、申請條件等角度緩解公積金資金流出，防范化解公積金流動性風(fēng)險，確保其安全平穩(wěn)運行，屬于較全面的緊縮性條款。《通知》出臺將有效壓縮公積金貸款購房規(guī)模，并打壓加杠桿的購房行為，也有助于樓市降溫。

??保障剛需購房者公積金貸款權(quán)益

??貴陽的此次調(diào)整對首套房使用公積金貸款沒有影響，首付比例維持20%不變，最高上限額度為單職工50萬元、雙職工60萬元。這進一步體現(xiàn)了保障剛需購房者公積金貸款權(quán)益的導(dǎo)向，是堅持“房住不炒”定位，滿足消費者基本住房需求的重要支撐。新政調(diào)整了公積金的提取和貸款的既有規(guī)定，有助于防范公積金貸款無序發(fā)放，對于一些購房者尤其是二套購房者將起到良好的約束作用，也有助于積極引導(dǎo)購房者的理性購房，抑制炒房行為。

??各地應(yīng)積極探索公積金收益渠道，緩解供需矛盾

??發(fā)揮住房公積金的作用，核心在于保證資金得以安全持續(xù)的運轉(zhuǎn)下去。此次貴陽啟動公積金流動性風(fēng)險的響應(yīng)，也為其他地區(qū)應(yīng)對此類問題提供了重要的參考意義。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，已有多地啟動住房公積金流動性風(fēng)險預(yù)警：3月31日，佛山住房公積金管理中心宣布調(diào)整住房公積金抵押貸款政策；3月22日，河南鶴壁市宣布，自4月1日起啟動住房公積金流動性風(fēng)險高級預(yù)警。

??長期來看，住房公積金是我國住房保障體系的重要組成部分，公積金管理部門應(yīng)積極探索改革資金的投資和收益管理，緩解供需矛盾，根據(jù)公積金的存貸情況與庫存余額，在充分保證住房公積金的流動性、安全性的基礎(chǔ)上，實行有監(jiān)管的多種形式的投資，有序擴大公積金資產(chǎn)證券化的試點范圍，減少資金沉淀，增強資產(chǎn)流動性，確保資金高效使用。