??距離年底的380億元對(duì)賭大限迫在眉睫，深處現(xiàn)金流困境的萬達(dá)集團(tuán)開始拋售資產(chǎn)。

??12月7日，有市場消息稱，近期珠海萬達(dá)商管在和投資人溝通的過程中透露，萬達(dá)集團(tuán)擬出售旗下位于一二線城市的萬達(dá)廣場以換取流動(dòng)資金，目前在和險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)洽談。但萬達(dá)方面并未透露接觸的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)為哪家。同時(shí)，對(duì)于珠海萬達(dá)商管在香港上市時(shí)間，萬達(dá)方面表示仍無時(shí)間表。

??針對(duì)這一消息，記者向萬達(dá)集團(tuán)進(jìn)行了求證，萬達(dá)集團(tuán)內(nèi)部人士表示，“暫無官方口徑回應(yīng)”。

??“有可能，主要是騰挪流動(dòng)性，這幾年萬達(dá)集團(tuán)在三四線城市拿地太多又遭遇市場冰凍，萬達(dá)商管上市不順無法補(bǔ)充現(xiàn)金流，還面臨相關(guān)協(xié)議到期。”IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，目前潛在買家主要是險(xiǎn)資，以及一些基金等長期資金方。

??此前，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)大家保險(xiǎn)曾收購了上海周浦萬達(dá)廣場、上海松江萬達(dá)廣場、西寧海湖萬達(dá)廣場和江門臺(tái)山萬達(dá)廣場。針對(duì)目前是否還有收購意向，記者致電大家保險(xiǎn)，其工作人員表示“具體情況不清楚”，另一名工作人員表示將轉(zhuǎn)達(dá)采訪訴求，讓相關(guān)負(fù)責(zé)人與記者聯(lián)系，截至發(fā)稿，并未接到回電。

??“其實(shí)萬達(dá)一直在賣萬達(dá)廣場，主要是為了籌措資金償債，保證零違約。下半年以來，萬達(dá)的部分資產(chǎn)處置都在談判中，也在一步步退出重資產(chǎn)項(xiàng)目?！币晃唤咏f達(dá)的知情人士透露。

??此外，珠海萬達(dá)商管投資方之一的碧桂園一位剛離職不久工作人員告訴記者，“近期珠海萬達(dá)商管確實(shí)針對(duì)期望延期償還戰(zhàn)投資金和碧桂園進(jìn)行了溝通，具體溝通結(jié)果不清楚?！?/p>

??6億美元債務(wù)兌付不了，重組延期；上市對(duì)賭協(xié)議方面投資人還沒答應(yīng)延期條件；萬達(dá)電影大部分股權(quán)亦進(jìn)行了售賣，內(nèi)外交困的萬達(dá)集團(tuán)已經(jīng)走到了一個(gè)重要關(guān)口。

??實(shí)際上，今年以來，萬達(dá)已經(jīng)出售了多個(gè)萬達(dá)廣場。

??10月7日，大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)轉(zhuǎn)讓了上海萬達(dá)廣場置業(yè)有限公司100%股權(quán)，接盤方為大家人壽保險(xiǎn)。

??資料顯示，上海萬達(dá)廣場置業(yè)有限公司成立于2007年11月20日，旗下資產(chǎn)為上海周浦萬達(dá)廣場，是繼上海五角場萬達(dá)廣場之后，萬達(dá)在上海運(yùn)營的第二個(gè)城市綜合體項(xiàng)目，于2009年9月開業(yè)。

??在上海周浦萬達(dá)廣場之后，萬達(dá)在廣西布局的首個(gè)縣域萬達(dá)廣場——合浦萬達(dá)廣場也于10月8日易主廣西北海本土房企合浦旺和房地產(chǎn)有限公司。

??據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，萬達(dá)今年至少出售了5個(gè)項(xiàng)目，包括廣西合浦萬達(dá)廣場、上海周浦萬達(dá)廣場等。萬達(dá)商管招股書顯示，截至2022年12月31日，萬達(dá)商管共管理472個(gè)商業(yè)廣場，在管建筑面積達(dá)6560萬平方米，并有181個(gè)儲(chǔ)備項(xiàng)目，包括163個(gè)獨(dú)立第三方項(xiàng)目。

??萬達(dá)廣場、萬達(dá)電影，已成為萬達(dá)近期債務(wù)兌付的兩大籌碼。

??12月6日，萬達(dá)電影上午開盤就停牌，隨即傳來消息稱，王健林?jǐn)M將其持有的萬達(dá)投資剩余51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海儒意投資管理有限公司。如果按照此前的交易價(jià)格預(yù)測，萬達(dá)集團(tuán)這次將再次回血超過20億元。

??7月23日，王健林就將萬達(dá)投資49%的股權(quán)以22.62億元的價(jià)格賣給了上海儒意。至此，上海儒意100%控股萬達(dá)投資，從而間接成為萬達(dá)電影的控股股東，持有萬達(dá)電影20.68%股權(quán)。

??事實(shí)上，這是王健林今年第四次直接或間接出售萬達(dá)電影股權(quán)，4次回籠資金接近90億元。

??有市場消息稱，萬達(dá)接連出售資產(chǎn)，是其現(xiàn)在急需資金為即將到期的對(duì)賭協(xié)議做準(zhǔn)備。

??按照對(duì)賭約定，如果在2023年不能順利通過港交所聆訊，不能如期上市，萬達(dá)商管集團(tuán)需向上市前投資者支付約300億元股權(quán)回購款。

??根據(jù)此前招股書披露的信息，珠海萬達(dá)商管的機(jī)構(gòu)投資人包括鄭裕彤家族、碧桂園、中信資本、螞蟻、騰訊、PAG投資者等22家，私募股權(quán)公司太盟集團(tuán)是上市前的最大投資者。

??針對(duì)近期珠海萬達(dá)商管在與投資者進(jìn)行一項(xiàng)商討，提出延期支付約300億元及年底到期利息的初步提議。珠海萬達(dá)商管投資方之一的碧桂園一位剛離職不久工作人員告訴記者，“近期珠海萬達(dá)商管確實(shí)針對(duì)期望延期償還戰(zhàn)投資金和碧桂園進(jìn)行了溝通，具體溝通結(jié)果不清楚?！?/p>

??記者同時(shí)致電螞蟻集團(tuán)，一名工作人員表示將轉(zhuǎn)達(dá)記者采訪訴求，讓相關(guān)負(fù)責(zé)人與記者聯(lián)系，截至發(fā)稿，并未接到回電。

??不過也有市場消息稱，珠海萬達(dá)商管的投資者，拒絕了該提議。

??為解決燃眉之急，王健林提出調(diào)整美元債還款計(jì)劃，減少公司短期流動(dòng)性壓力。于是，萬達(dá)對(duì)2024年1月29日到期、發(fā)行規(guī)模6億美元、票面利率7.25%的債券進(jìn)行還款計(jì)劃調(diào)整，與持有人溝通展期方案，希望將這筆美元債展期至2024年12月29日。

??此外，11月27日，有消息稱珠海萬達(dá)商管有意將其在香港的上市時(shí)間最長推遲至2026年，目前正在和投資方進(jìn)行商討。有投資方對(duì)這一方案并不接受，其認(rèn)為時(shí)間推遲得太久，按照目前的環(huán)境來看，無法預(yù)知未來的情況，當(dāng)中變化性太大。

??對(duì)于萬達(dá)接連出售資產(chǎn)，廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，根源在于資產(chǎn)過重以及現(xiàn)金流創(chuàng)造能力下降。表面看是上市對(duì)賭協(xié)議到期，因IPO未成功需要償還美元貸款和對(duì)賭投資者的本息，但本質(zhì)上是萬達(dá)資產(chǎn)過重。而重資產(chǎn)現(xiàn)金流創(chuàng)造能力下降，項(xiàng)目商品房銷售端貢獻(xiàn)資金在緩解負(fù)債端壓力的能力下降，導(dǎo)致不得不一直賣賣賣，通過斷臂求生來獲得短期現(xiàn)金流，應(yīng)對(duì)短期到期債務(wù)。