??珠海市國資委又出手了。

??4月10日晚間，格力地產股份有限公司（以下簡稱“格力地產”）發(fā)布公告稱，公司收到控股股東珠海投資控股有限公司（以下簡稱“海投公司”）通知，珠海市人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會 （以下簡稱 “珠海市國資委” ）將海投公司整體無償劃轉至珠海華發(fā)集團有限公司（以下簡稱“華發(fā)集團”）。

??此次劃轉是根據(jù)《珠海市 2025 年市屬國有企業(yè)專業(yè)化整合方案》，劃轉完成后，海投公司控股股東將由珠海市國資委變更為華發(fā)集團，海投公司將為華發(fā)集團下屬二級企業(yè)管理。不過，海投公司仍為格力地產控股股東，珠海市國資委仍為格力地產的實際控制人。

??這一調整對格力地產和華發(fā)集團將產生怎樣的影響？

??“此次股權劃轉可能為格力地產帶來新的發(fā)展機遇?！? 中國企業(yè)資本聯(lián)盟中國區(qū)首席經濟學家柏文喜在接受中國房地產報記者采訪時表示，華發(fā)集團作為珠海市最大的綜合性國有企業(yè)集團，在房地產、金融、城市運營等多個領域具有顯著優(yōu)勢。在劃轉完成后，格力地產有望獲得華發(fā)集團在資金、資源等方面的更多支持，從而提升市場競爭力。

??他認為，通過接收海投公司，華發(fā)集團的資產規(guī)模和業(yè)務范圍將得到進一步擴大，這將提升其在資本市場的影響力和融資能力，有助于其在未來的市場競爭中占據(jù)更有利的地位。

??在該公告發(fā)布前，格力地產股票已出現(xiàn)異常波動，4月8日、4月9日、4月10日連續(xù)三個交易日內日收盤價格漲幅偏離值累計達20%。

??去年1月，珠海市國資委啟動新一輪重組整合行動，涉及8家珠海當?shù)氐膰衅髽I(yè)。其中，珠海九洲控股集團有限公司被整體無償劃轉至華發(fā)集團，作為華發(fā)集團下屬二級企業(yè)管理。對此，珠海國資委方面稱，主要為支持華發(fā)集團優(yōu)化地產和文旅資源配置，助力華發(fā)集團沖擊“世界500強”。

??可見，珠海市國資委對華發(fā)集團的看重。

??華發(fā)集團組建于1980年，與珠海經濟特區(qū)同齡，是珠海最大的綜合型國有企業(yè)集團，目前控股8家上市公司、2家新三板掛牌企業(yè)。2024年，該公司的資產規(guī)模突破7000億元，營收超1700億元，稅收貢獻144億元。整體實力居珠海國企第一、全國地方國企前列。

??華發(fā)股份是華發(fā)集團旗下的房產開發(fā)公司，成立于1992年，并在2004年成功在上海證券交易所掛牌上市。

??近些年來，華發(fā)股份在房地產市場上猶如一批“黑馬”，不斷逆勢前進。

??據(jù)克而瑞監(jiān)測統(tǒng)計，2024年華發(fā)股份實現(xiàn)全口徑銷售額1054.4億元，排名第10位，成為房企銷售TOP10的新守門員，權益銷售額692.4億元，排名第9位。

??從華發(fā)股份剛剛披露的2025年一季度房企銷售排行榜看，期內華發(fā)股份銷售294.9億元，權益銷售額186.8億元，均較去年同期銷售額有提升，排名前進至第8位。2024年，華發(fā)股份實現(xiàn)營業(yè)收入599.9億元，歸屬母公司凈利潤9.5億元。

??從業(yè)態(tài)來看，格力地產的房地產業(yè)務與華發(fā)股份有較高的相似性。股權劃轉之后，格力地產與華發(fā)股份或面臨同一實際控制人之下的同業(yè)競爭問題。

??好在，格力地產的轉型已塵埃落定。

??3月下旬，格力地產公告擬變更公司名稱、證券簡稱、經營范圍及修訂公司章程，公司中文名稱擬變更為“珠海珠免集團股份有限公司”，證券簡稱擬變更為“珠免集團”，股票證券代碼不變，經營范圍從房地產開發(fā)經營、物業(yè)管理等擬變更為免稅商品銷售及一般項目。

??上述決定源于格力地產在2024年年末完成重大資產置換，置入珠海市免稅企業(yè)集團有限公司（以下簡稱“珠海免稅”）51%股權，并置出非珠海區(qū)域5家房地產子公司100%股權，公司戰(zhàn)略定位變更為以免稅業(yè)務為核心，圍繞大消費產業(yè)鏈建立運營、投資的企業(yè)集團。

??此舉也意味著格力地產將完全退出地產行業(yè)。

??格力地產方面在接受采訪時曾表示，重組完成后，公司將不再新增房地產開發(fā)業(yè)務，并將在重組完成后5年內，根據(jù)項目不同業(yè)態(tài)做出相應經營安排。其中，格力地產控股股東海投公司已出具承諾，若公司未能在5年內整體退出房地產業(yè)務，海投公司將在符合相關法律法規(guī)，且與公司達成一致及履行必要的審批程序后，以公允的市場價格承接格力地產屆時尚未去化或處置完畢的房地產業(yè)務。

??據(jù)格力地產年報，2023年公司營業(yè)收入47.32億元，房地產開發(fā)業(yè)務的營業(yè)收入為42.33億元，占營業(yè)收入的89.45%，仍是公司營業(yè)收入主要來源。

??值得注意的是，這一高占比的業(yè)務并沒有帶來相應的凈利潤增長。2023年，格力地產歸屬母公司凈利潤虧損約7.33億元。

??免稅業(yè)務能否完全替代格力地產的房地產開發(fā)業(yè)務？今年1月，格力地產在回答投資者提問時披露，重組落地后，公司2024年1~6月營業(yè)收入為19.36億元，其中房地產業(yè)務收入為4.01億元，占營業(yè)收入比重為20.71%；免稅品銷售收入為12.5億元，占營業(yè)收入比重為64.56%。

??危機并未解除。1月17日，格力地產發(fā)布2024年度業(yè)績預告，預計2024年年度格力地產歸屬母公司凈利潤約虧損12.5億~17.8億元，較2023年虧損擴大。

??在柏文喜看來，此次股權劃轉后，華發(fā)集團可以利用其資源整合能力，幫助格力地產實現(xiàn)業(yè)務轉型；同時，將格力地產的部分房地產資產與華發(fā)集團的其他業(yè)務資產進行置換，從而優(yōu)化資源配置。在條件成熟時，華發(fā)集團還可以通過吸收合并的方式，將格力地產的房地產業(yè)務完全納入華發(fā)集團，從而徹底解決同業(yè)競爭問題。

??“華發(fā)集團的資源整合能力將為格力地產提升其市場競爭力和品牌影響力，增強投資者對其未來發(fā)展的信心，有助于其在資本市場獲得更多的融資機會和投資者支持?！?柏文喜表示。