??房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制正全面鋪開，近期廣東等省份已明確啟動第三批“白名單”項目的篩選和推送工作。

??“白名單”項目的融資仍在持續(xù)推進(jìn)，5月，房企融資也有了積極變化。

??CRIC數(shù)據(jù)顯示，5月重點監(jiān)測的65家房企融資總量創(chuàng)2024年以來新高，且融資規(guī)模同環(huán)比均有所增加。

??今年以來，房企融資環(huán)境仍在持續(xù)改善，優(yōu)質(zhì)“白名單”項目的融資也大量落地，這是一個好的信號。但近期仍有房企首次出現(xiàn)債務(wù)違約，這也意味著房企整體融資環(huán)境改善的效果仍有待政策進(jìn)一步支持。

??自今年1月房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制建立至今已過去4個月，優(yōu)質(zhì)“白名單”項目的融資仍在持續(xù)推進(jìn)。

??5月17日國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，進(jìn)一步發(fā)揮城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制作用，滿足房地產(chǎn)項目合理融資需求。城市政府推動符合“白名單”條件的項目“應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)”，商業(yè)銀行對合規(guī)“白名單”項目“應(yīng)貸盡貸”，滿足在建項目合理融資需求。并提出了五項具體措施。

??截至5月16日，全國297個地級及以上城市已經(jīng)建立了房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制，商業(yè)銀行已按內(nèi)部審批流程審批通過了“白名單”項目貸款金額9350億元。

??與此同時，部分省市也披露了“白名單”項目融資進(jìn)展。

??比如廣東，截至6月3日轄內(nèi)銀行機構(gòu)共為兩批次307個“白名單”項目授信933.77億元，已提供融資392.88億元。其中民營房企項目數(shù)、授信規(guī)模占比分別達(dá)到93.16%、87.63%。

??再如廣西，截至6月2日，廣西已完成兩批次278個“白名單”項目推送和審批，171個項目獲銀行融資137億元。

??值得注意的是，部分省市已啟動第三批“白名單”項目篩選，城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制在各地大面積鋪開。

??各商業(yè)銀行對符合條件的項目“應(yīng)貸盡貸”，并優(yōu)化貸款審批和發(fā)放流程，加快放款速度。

??據(jù)新華社消息，截至5月27日，工商銀行已對接247個城市協(xié)調(diào)機制，審批通過“白名單”項目500余個，審批通過貸款金額超過1500億元，將按照工程建設(shè)進(jìn)度逐步投放；光大銀行合計審批通過協(xié)調(diào)機制項目106個，審批金額309.47億元，投放金額97.07億元。

??得益于房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制落地，房企融資有所改善。

??CRIC數(shù)據(jù)顯示，2024年5月65家典型房企的融資總量為509.7億元，環(huán)比增加82%，同比增加48.1%，單月融資規(guī)模創(chuàng)下2024年以來的新高。

??原因在于，萬科公開獲得大量銀行貸款，總量達(dá)到了392.2億元，帶動整體融資規(guī)模走高。

??從全年累計數(shù)據(jù)來看，1-5月，65家典型房企的累計融資總量為1835.49億元，同比減少33.2%。

??從融資結(jié)構(gòu)來看，5月房企境內(nèi)債權(quán)融資495.4億元，環(huán)比增加79.1%，同比增加75.4%。

??融資政策持續(xù)利好，但實際受益僅限優(yōu)質(zhì)房企及符合條件的“白名單”項目，整體行業(yè)面資金壓力依然緊張。

??所以，我們可以看到，一方面，房企融資環(huán)境有所改善，但另一方面仍有百強房企首次出現(xiàn)債務(wù)違約。

??比如5月14日，雅居樂宣布公司尚未在寬限期內(nèi)支付2020票據(jù)的有關(guān)利息，并預(yù)期將無能力履行其境外債務(wù)項下的所有付款義務(wù)。

??另外，5月6日，迪馬股份發(fā)布公告，未能按期足額償付“21迪馬01”債券本息，并于5月28日公告稱擬向法院申請重整。

??值得注意的是，兩家企業(yè)都是首次曝出了債務(wù)違約事件。

??房企在債務(wù)壓力面前，并沒有選擇“躺平”。比如萬科，6月5日晚間，萬科發(fā)布公告稱，已匯出6.126億美元，用于償還2024年最后一筆到期美元債。

??實際上，5月房企到期債務(wù)壓力有所緩解，剔除掉已經(jīng)提前贖回的部分之后約為299億元，環(huán)比減少35%。但6月房企償債壓力仍大，據(jù)CRIC監(jiān)測，2024年6月將有24筆債券到期，剔除掉已經(jīng)提前贖回的部分之后約為458億元，環(huán)比增加53%。

??在房地產(chǎn)銷售仍未完全復(fù)蘇、整體融資環(huán)境尚未得到本質(zhì)改善的情況下，行業(yè)流動性問題仍有待進(jìn)一步解決。

??值得注意的是，融資協(xié)調(diào)機制目標(biāo)定位仍是“保交樓”而非“救房企”。

??近期，媒體報道稱，“白名單”入圍十條件明確，除了住建部提出的“項目處于在建施工狀態(tài)”“預(yù)售資金未被抽挪”等之外，金融監(jiān)管總局提出的要求還包括四證齊全、不存在被查封凍結(jié)、不存在逃廢債等情況。出險房企一般很難滿足，對擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、短期出現(xiàn)流動性風(fēng)險的房企或是利好，但對資不抵債的出險房企救助效果微乎其微。

??短期來看，當(dāng)前中央對地方寬松基調(diào)不變，金融支持政策加速落地，房企融資環(huán)境有所修復(fù)，但行業(yè)困局仍待解決。供需兩端仍需協(xié)同發(fā)力以提振市場信心，扭轉(zhuǎn)行業(yè)基本面下行的趨勢。在房企融資環(huán)境未得到本質(zhì)改善前，多數(shù)房企仍需要做好長期過冬的準(zhǔn)備。