房企融資再獲利好,雅居樂、華發(fā)、碧桂園進(jìn)行配股 (2023年8月)

企業(yè)監(jiān)測(cè)分析克而瑞研究中心 2023-09-07 09:41:45 來源:克而瑞地產(chǎn)研究

掃描二維碼分享
  • 城市:全國(guó)
  • 發(fā)布時(shí)間:2023-09-07
  • 報(bào)告類型:企業(yè)監(jiān)測(cè)分析
  • 發(fā)布機(jī)構(gòu):克而瑞

??本月關(guān)注

??上市房企再融資迎利好,央行推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)支持民企發(fā)展

??8月18日證監(jiān)會(huì)表示要保持房企股債融資渠道總體穩(wěn)定,支持正常經(jīng)營(yíng)房企合理融資需求,堅(jiān)持“一企一策”,穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險(xiǎn)。27日證監(jiān)會(huì)又發(fā)布了一系列資本市場(chǎng)利好政策,其中包括房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制,房企股權(quán)融資再迎利好。30日人民銀行舉行金融支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展工作推進(jìn)會(huì),消息稱會(huì)上要求金融機(jī)構(gòu)制定民營(yíng)企業(yè)年度服務(wù)目標(biāo),加大民營(yíng)企業(yè)服務(wù)方面的績(jī)效考核權(quán)重等。整體看來,本月房地產(chǎn)利好政策頻出,為市場(chǎng)帶來了寬松預(yù)期,部分民營(yíng)房企融資難的問題可能將有所緩解。但政策的落地效果仍有待觀察,對(duì)于大部分民營(yíng)房企而言融資環(huán)境仍然較為嚴(yán)峻。

??融資規(guī)模環(huán)比微增,融資成本繼續(xù)保持較低水平

??2023年8月80家典型房企的融資總量為573.92億元,環(huán)比增加1.5%,同比增加52.4%,但是單月融資規(guī)模整體來看仍然處于近年來的較低水平。房企債券發(fā)行了364.77億元,環(huán)比增加10.9%,同比增加101.1%。債券類平均融資成本為3.12%,環(huán)比降低0.37pct,同比降低0.06pct。本月沒有房企境外發(fā)債,而由于境內(nèi)發(fā)債的企業(yè)仍然主要是招商蛇口、廈門國(guó)貿(mào)、金融街等國(guó)企央企,因此境內(nèi)融資成本繼續(xù)保持在較低的水平。

??深業(yè)物業(yè)遞交招股書,雅居樂、華發(fā)、碧桂園進(jìn)行配股

??本月沒有房企或房企旗下企業(yè)完成上市,僅有深圳控股旗下的深業(yè)物業(yè)向港交所提交了上市申請(qǐng)。而在增發(fā)配股方面,本月雅居樂則在8月1日宣布以先舊后新方式配售3.46億股,籌資約3.87億港元;華發(fā)在14日發(fā)布了配股說明書,計(jì)劃融資不超過60億元;碧桂園在30日宣布配售3.5億股融資約2.7億港元以抵消貸款。整體看來近期房企在境內(nèi)外的配股都較為積極,也受到了監(jiān)管部門的高度關(guān)注,有利于提振市場(chǎng)信心。

??01 債券發(fā)行:多家企業(yè)配股融資
融資規(guī)模環(huán)比微增

??2023年8月80家典型房企的融資總量為573.92億元,環(huán)比增加1.5%,同比增加52.4%。本月房企融資規(guī)模的環(huán)比增長(zhǎng)主要是因?yàn)槿A發(fā)、雅居樂和碧桂園進(jìn)行了增發(fā)配股,共融資約66.11億元,但是單月融資規(guī)模整體來看仍然處于近年來的較低水平。從全年累計(jì)數(shù)據(jù)來看,1-8月80家典型房企的累計(jì)融資總量為4470.24億元,同比減少19.55%。在融資結(jié)構(gòu)方面,本月房企境內(nèi)債權(quán)融資為433.22億元,環(huán)比減少0.8%,同比增加79.7%;境外債權(quán)融資55.66億元,環(huán)比減少23%,同比減少2.1%;資產(chǎn)證券化融資為18.93億元,環(huán)比減少66.5%,同比減少72.4%。

4

??8月房企發(fā)債364.77億元,環(huán)比增加10.9%,同比增加101.1%。本月仍然沒有房企境外發(fā)債,因此364.77億元全是境內(nèi)債,其中公司債發(fā)行97.5億元,環(huán)比減少44.3%,同比增加156.6%;中期票據(jù)發(fā)行175.7億元,環(huán)比增加21.2%,同比增加52.3%,境內(nèi)發(fā)債的企業(yè)仍然主要是招商蛇口、廈門國(guó)貿(mào)、金融街等國(guó)企央企。從全年累計(jì)數(shù)據(jù)來看,1-8月的房企發(fā)債規(guī)模達(dá)2477.55億元,其中境內(nèi)債券為2396.33億元,占比為96.72%,相比于1-7月的96.1%又提高了0.62個(gè)百分點(diǎn)。

4

??2023年8月80家典型房企新增債券類融資成本為3.12%,環(huán)比降低0.37pct,同比降低0.06pct。2023年1-8月80家典型房企新增債券類融資成本3.57%,較2022年全年下降0.65個(gè)百分點(diǎn),其中境外債券融資成本8.04%,較2022年全年上升0.99個(gè)百分點(diǎn),境內(nèi)債券融資成本3.42%,較2022年全年降低0.12個(gè)百分點(diǎn)。

4

??具體企業(yè)表現(xiàn)來看,8月債券發(fā)行量最大的企業(yè)是招商蛇口,企業(yè)在本月發(fā)行了2筆共50億元的公司債、1筆20億元的中期票據(jù)以及2筆共26億元的超短融。本月發(fā)行債券的企業(yè)有17家,環(huán)比增加2家。從發(fā)債年限來看,金融街發(fā)行了1筆期限長(zhǎng)達(dá)7年的中期票據(jù),是本月發(fā)行期限最長(zhǎng)的債券。從債券發(fā)行利率表現(xiàn)來看,廈門國(guó)貿(mào)發(fā)行的1筆中期票據(jù)利率為1.51%,是本月房企發(fā)行的所有債券中最低。

4

??02 債券到期及違約:本月到期534億元
遠(yuǎn)洋、方圓首次宣布違約

??8月共有35筆債券到期,剔除掉已經(jīng)提前贖回的部分之后約為534億元,環(huán)比減少16.3%。提前關(guān)注到2023年9月將有33筆債券到期,剔除掉已經(jīng)提前贖回的部分之后約為590億元,環(huán)比增加10.5%。從到期債券規(guī)模來看,單筆金額最高是碧桂園于2016年非公開發(fā)行的1筆58.3億元的公司債。

4

??在債務(wù)違約方面,本月14日遠(yuǎn)洋集團(tuán)公告稱未能及時(shí)支付2094萬美元的利息,同時(shí)方圓地產(chǎn)也在23日公告稱未能支付境外債券本金3.4億美元,兩家企業(yè)都首次出現(xiàn)了債務(wù)違約。除此之外,碧桂園在8月也陷入了利息違約危機(jī),雖然在9月5日成功在寬限期內(nèi)完成了支付,但是也反映出企業(yè)流動(dòng)性壓力加大。整體來看,近期房企融資仍然較為低迷,再加上房地產(chǎn)銷售仍未全面復(fù)蘇,因此未來仍有可能有更多房企曝出債務(wù)違約事件,流動(dòng)性問題仍需要行業(yè)注意。

4

??03 IPO和增發(fā):深業(yè)物業(yè)遞交招股書
雅居樂、華發(fā)、碧桂園進(jìn)行配股

??本月沒有房企或房企旗下企業(yè)完成上市,僅有深圳控股旗下的深業(yè)物業(yè)向港交所提交了上市申請(qǐng)。整體看來,近期香港資本市場(chǎng)對(duì)于境內(nèi)房地產(chǎn)相關(guān)企業(yè)的上市融資態(tài)度較為謹(jǐn)慎,境內(nèi)房企及旗下公司的上市積極性也相對(duì)較低。

??而在增發(fā)配股方面,本月雅居樂則在8月1日宣布以先舊后新方式配售3.46億股,籌資約3.87億港元;華發(fā)在14日發(fā)布了配股說明書,計(jì)劃融資不超過60億元;碧桂園在30日宣布配售3.5億股融資約2.7億港元以抵消貸款。整體看來近期房企在境內(nèi)外的配股都較為積極,也受到了監(jiān)管部門的高度關(guān)注,有利于提振市場(chǎng)信心。

4

??04 股價(jià)變動(dòng):行業(yè)業(yè)績(jī)低迷加龍頭房企債務(wù)危機(jī)
兩市地產(chǎn)股均遭重挫

??由于中期業(yè)績(jī)披露以及碧桂園、遠(yuǎn)洋等企業(yè)債務(wù)危機(jī)的影響,本月兩市的地產(chǎn)股股價(jià)均遭到了重挫,A股整月上漲的地產(chǎn)股占比為12%,H股也不到13%。在H股方面,本月方圓生活服務(wù)是H股漲幅最大的地產(chǎn)相關(guān)股,主要是因?yàn)楸驹挛飿I(yè)股的業(yè)績(jī)更受到投資者的青睞,因此漲幅前五的地產(chǎn)相關(guān)股中有4家都是物業(yè)股。地產(chǎn)股中僅有綠城中國(guó)上漲了4.72%,是唯一一家上漲的內(nèi)房股。

??在A股房企方面,本月天房發(fā)展的漲幅較大,企業(yè)股價(jià)在8月一共迎來了6個(gè)漲停板,主要是因?yàn)槠髽I(yè)在8月8日宣布改名為“天津津投城市開發(fā)股份有限公司”,企業(yè)戰(zhàn)略有所轉(zhuǎn)向。再加上證監(jiān)會(huì)在27日發(fā)布了一系列資本市場(chǎng)利好政策,其中包括房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制,因此A股房地產(chǎn)板塊整體出現(xiàn)了上漲,因此使得企業(yè)本月漲幅達(dá)到了39.04%。

4

2023-09-07 更多

中國(guó)城市住房?jī)r(jià)格288指數(shù)

(2023-02)

1571.9點(diǎn)

  • 0.13%
  • -0.91%
日期指數(shù)環(huán)比同比
2023.011569.9-0.97%-0.14%
2022.121572.1-0.92%-0.11%
2022.111573.9-0.12%-1.08%
2022.101575.8-0.20%-1.01%
2022.091579.0-0.02%-0.87%
2022.081579.3-0.04%-0.62%
返回頂部